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  来源:雷达Finance

  雷达财经出品 文|周慧 编|孟帅

  存储模组龙头江波龙,日前交出一份堪称“炸裂”的业绩预告 。

  今年上半年,江波龙预计实现营收220亿元至250亿元 ,同比增长约115.78%至145.2%;录得归母净利润92亿元至110亿元,同比暴增62204.03%至74393.95%。

  即便以业绩预告下限计算,江波龙上半年的归母净利润 ,已是公司自2018年以来历年净利润总和的3倍还多。

  对于业绩的爆发式增长,江波龙表示,主要系全球半导体存储产业景气带来的良好外部环境 ,以及公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议(LTA或MOU),保障了存储晶圆的供应 。

  在半导体行业的超级周期下,江波龙的市值突飞猛进 ,公司创始人蔡华波的身家也随之暴涨 。最新发布的《2026新财富500创富榜》显示,蔡华波家族以432.9亿元的财富再度登榜,身家较去年增长近2倍。

  不过 ,业绩高光下亦有“暗礁 ”。一方面 ,江波龙业绩与行业周期挂钩,当行业周期下行时,公司业绩将明显承压 。另一方面 ,巨额的存货规模和持续攀升的资产负债率,也是其不可忽视的隐患。

  值得注意的是,半年度业绩预告发布后 ,江波龙的股价于7月6日收盘大涨10.32%,但次日又下跌7.91%,报收627.9元/股 ,最新市值约2656亿元。

  上半年业绩大爆发,利润涨超600多倍

  天眼查信息显示,深圳市江波龙电子股份有限公司注册成立于1999年 ,是一家集研发设计 、封装测试 、生产制造及销售服务于一体的创新存储解决方案制造商 。

  雷达财经了解到,目前江波龙主要拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。

  据江波龙7月3日发布的最新业绩预告,经公司财务部门初步计算 ,今年上半年 ,公司预计实现营收220亿元至250亿元,对比2025年同期的101.96亿元增长约115.78%至145.2%。

  而在利润端,江波龙的表现则更为“疯狂”:今年上半年 ,公司预计录得归母净利润92亿元至110亿元,同比暴增62204.03%至74393.95%;扣除非经常性损益后的净利润为90亿元至105亿元,同比最高增幅超300倍 。

  值得一提的是 ,2025年,江波龙全年的归母净利润仅14.23亿元。即便以此次业绩预告下限计算,公司今年上半年的归母净利润也达到去年全年的6倍还多 ,且超过公司自2018年以来历年归母净利润的总和。

  而促成这份“炸裂”财报的最大功臣,则是全球半导体存储产业景气度的急剧攀升 。

  据世界半导体贸易统计组织(WSTS)最新春季预测,2026年全球半导体市场规模预计将达到1.5万亿美元 ,较2025年增长90%。

  其中,存储芯片作为本轮半导体市场狂飙的绝对主力,2026年销售额预计超过8000亿美元 ,同比增长约250%。

  而作为全球领先的半导体存储品牌企业 ,江波龙自然也吃到了这波产业“红利 ” 。

  在此次发布的业绩预告中,江波龙明确指出,公司上半年的业绩增长 ,受益于全球半导体存储产业景气带来的良好外部环境 。

  同时,公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议(LTA或MOU),保障了存储晶圆的供应 ,为未来的长远发展夯实了资源基础。

  此外,江波龙还披露,公司在报告期内与AMD完成联合调优 ,实现了自家SSD存储智能体和HLC技术支持端侧AI产品DRAM使用量下降40%左右的技术创新。

  数次踩中行业风口,400亿存储大佬财富“起飞”

  行业超级周期的到来,令存储赛道成为今年半导体造富的最强音 。而作为江波龙的创始人 ,蔡华波也体会到了身家暴涨的滋味。

  不久前发布的《2026新财富500创富榜》显示,蔡华波家族的财富高达432.9亿元,一年时间增长280.9亿元。与2023年登榜时的104.2亿元相比 ,其财富涨幅更是超过300% 。

  公开资料显示 ,蔡华波1976年出生于江西九江,仅高中学历。早年,他曾在深圳华强北从事销售员工作 ,并得以接触电阻 、电容、三极管等分立元器件。

  1999年,蔡华波拉上姐姐蔡丽江一起创立了江波龙 。起初,江波龙主要从事存储贸易业务。但一次意外的失误 ,却成为了公司转型的契机。

  2002年,因市场信息不对称,江波龙误购了一批AND Flash存储产品 ,但此时的主流标准已转向NAND Flash产品 。

  为回笼资金,蔡华波不得不另谋出路,为此他组建技术团队 ,将这批货制成产品出售。

  这次经历,不仅让江波龙开发出全球首款基于AND-NAND型闪存的U盘产品,更促使其从贸易型公司转型为存储器的贴牌加工企业。

  此后 ,在蔡华波的带领下 ,江波龙又多次踩中行业风口 。2010年左右,伴随着国产智能手机的崛起,江波龙随即进军嵌入式存储芯片eMMC领域 ,并培育出自有品牌FORESEE 。

  2020年,伴随着中美科技竞争不断加剧,蔡华波力排众议 ,带领公司杀入被业界视为“模组厂禁区”的存储主控芯片赛道。

  2022年,江波龙完成“WM ”系列自研主控芯片的研发与量产。同年8月,江波龙在深交所创业板敲钟上市 ,成功登陆资本市场 。

  次年,全球掀起一股汹涌的AI浪潮,江波龙迅速调整战略重心 ,加大企业级高性能SSD和AI优化存储方案的研发力度,并在此后推出一系列针对数据中心的高端存储产品。

  2025年,全球存储芯片行业步入上行周期 ,江波龙凭借此前的技术积累成功“起飞”。

  这一年 ,公司的营收首次超过200亿元,同比增长30.36%至227.66亿元;归母净利润也顺利突破10亿大关,同比增长185.41%至14.23亿元 。

  进入2026年后 ,江波龙业绩的强劲增长势头丝毫不减:一季度营收达99.09亿元,同比增长132.79%;归母净利润为38.62亿元,同比暴增超26倍。

  业绩高光下的“暗礁”

  尽管上半年交出一份“炸裂 ”的业绩预告 ,但江波龙并非高枕无忧,其业绩表现和行业周期性紧密相关。

  同花顺iFinD数据显示,近年来 ,NAND(即闪存,存储产品的核心元件)价格指数波动明显,最近的上升期始于2025年第二季度 。

  江波龙的业绩 ,也恰好从这一时段迎来爆发。去年第二季度,公司单季实现营收59.39亿元,同比增长29.51%;归母净利润虽同比下滑20.55%至1.67亿元 ,但相较第一季度成功扭亏。

  而此前行业步入下行通道时 ,江波龙业绩明显承压 。比如2022年,公司营收同比下降14.55%至83.3亿元;归母净利润仅0.73亿元,同比骤降超九成。

  江波龙在2025年报中也明确提及 ,若未来市场需求、行业周期性出现剧烈波动,公司经营业绩或受到影响。

  对此,江波龙表示将通过“往高端走 、往海外走、往品牌走、往端侧AI走 ”的战略提升抗周期能力 。

  同时 ,江波龙存货高企的问题也不可忽视 。雷达财经梳理发现,自上市以来,其存货规模便不断攀升。

  截至2026年3月31日 ,江波龙的存货规模高达179.61亿元,较期初增长53.81%,约占总资产的50%。

  有投资者担忧 ,随着技术革新与同行产能的不断扩大,其现有库存可能出现技术落后现象 。且一旦产品市场价格下跌,巨额的资产减值或将对公司业绩产生冲击。

  此外 ,截至第一季度末 ,江波龙的总资产为359.46亿;负债合计235.63亿元,其中长期借款较期初激增115.46%至94.31亿元;资产负债率攀升至65.55%。

  江波龙表示,公司资产负债率近年持续上升 ,主要系公司主营业务正处于快速增长期,对营运资金及研发投入的需求较大,同时新增并购贷款用于股权收购 。

  江波龙强调 ,公司资产负债率上升的情况符合行业特征,与公司业务规模及发展规划匹配。

  值得一提的是,去年12月 ,江波龙曾发布《2025年度向特定对象发行A股股票预案》,拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过37亿元。

  本次募集资金将主要用于四大项目,其中8.8亿元拟用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目;12.2亿元拟用于半导体存储主控芯片系列研发项目;5亿元拟用于半导体存储高端封测建设项目;剩余的11亿元则拟用于补充流动资金 。

  市值超2600亿元的存储巨头 ,后续能否持续上演“业绩神话”?雷达财经将持续关注。

 

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  • 南城
    南城 2026-07-08

    我是康养号的签约作者“南城”!

  • 南城
    南城 2026-07-08

    希望本篇文章《教程辅助“抢红包扫雷控制尾数软件”详细开挂教程官方正版下载》能对你有所帮助!

  • 南城
    南城 2026-07-08

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  • 南城
    南城 2026-07-08

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